宝城期货橡胶周报:产业政策助力 胶价振荡上行

日期:2020-01-24编辑作者:产品中心

宝城期货橡胶周报20190905:产业政策助力胶价振荡上行

12月28日,沪胶主力1205合约涨5收于24890。亚洲现货橡胶价格下跌;1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤336-338美分,上一交易日报每公斤340-341美分。合成胶市场,国内丁苯市场低迷气氛略有缓和,原料丁二烯坚挺价位支撑业者对节后行情预期,中间贸易商开始小单量积极询盘备货,货源流通略有提升,但因下游生产企业开工不足,仍无备货行为。顺丁市场维持弱势盘整格局,因终端用户鲜有备货意向,市场商家对平淡对待,并未如丁苯市场一般出现中间小单量囤货现象,走势略显僵持。

图1、沪胶期货2001合约9月2日9月5日行情走势

NYMEX-02下跌1.95%收于99.36美元/桶;丁二烯国内行情仍以横盘整理为主,除中石油东北互供价补调1000元/吨至19700元/吨,拉近与中石化的差距。下游成交按序就班,贸易商报盘持稳22000元/吨为主,零星听闻市场出现23000元/吨报盘,市场面在贸易商不松口及下游拿货懈怠的双重作用下,维持淡静交投。

数据来源:博易大师、宝城金融研究所

技术面上,多空双方在25000点争夺激烈,主力持仓方面空头略占上风,RU1205合约短期仍将处于24000-26000震荡区间。基本面上,国际橡胶研究组织称2012年全球橡胶需求将达2720万吨,需求增幅为4.6%,且合成橡胶需求料增长5.5%;2012年天然橡胶产量可能增长5.1%,未来天然橡胶供需缺口将有所缩减。另外,合成胶需求增速较快,也将挤压天胶的需求空间。操作上,短线以偏空操作思维为主,关注24000点支撑,注意风险控制。

1.海南省气象局1日早晨发布台风四级预警,原位于巴士海峡洋面的热带云团已于8月31日20时生成热带低压,或于9月1日进一步加强为今年第13号台风。该低压将给海南省带来较长时间的风雨天气。海南发布台风四级预警海南或连续风雨多日。

要点:1、现货价格:华东标一胶报价26700-26700元/吨,泰国RSS3保税区仓库提货价为3370-3380美元/吨,泰国RSS3CIF港口报价3380-3420美元/吨。

2.2019年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,比上月小幅回落0.2个百分点。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数和供应商配送时间指数高于临界点,新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

2、价差结构:天胶期现价差-1815元。SCR5与丁苯胶价差在4700元左右,SCR5与顺丁胶价差在1900元左右。

3.近日,山东省橡胶行业协会通报了2019年上半年行业经济运行情况:协会统计2019年1~6月全省子午胎36家企业(55家工厂)省内生产累计产量17013.03万条,同比下降0.66%,省外和国外生产累计产量1817.39万条,合计子午胎产量18830.42万条(同比增长9.96%);其中,全钢子午线轮胎省内生产累计产量3817.54万条,同比下降3.96%,省外和国外生产累计产量278.2万条,合计全钢子午胎产量4095.74万条(同比增长3.04%);半钢子午胎省内生产累计产量13189.39万条,同比增长0.29%,省外和国外生产累计产量1192.19万条,合计半钢子午胎产量14381.48万条(同比增长9.36%)。

3、比价结构:沪胶与日胶比价走强,沪胶与原油的比价走强。

4.虽然美中贸易战促使各国企业抢进越南设厂,造成劳工成本、土地成本增加,但运动鞋代工厂丰泰企业指出,近期已规划在越南扩增新厂,预计2021年投产。丰泰解释,新制鞋厂建厂需要时间,所以要等到后年才会投产,整体而言,仍维持集团每年都扩增7%至10%产能的规律;不过,中国大陆厂因人力成本明显增加,10几年都未扩增产能。丰泰说,越南新厂将避开原来的工厂密集区,正可以避免大家一窝蜂前进越南,造成抢工的问题。丰泰指出,目前越南厂占整体产量的52%、印度厂占24%、印尼厂占14%、中国大陆厂占10%;越南目前有7个厂,包括制鞋、模具厂等。虽然此次规划在越南扩增新厂,但其他厂区也会扩增产能,越南厂的产能仍维持在5成多。

4、天胶库存:天然橡胶仓单库存增加3270吨至31609吨,可交割库存增加845吨至16305吨。

5.据泰国9月2日消息,泰国政府一位高级官员周一称,该国政府计划提供260亿泰铢(8.497亿美元)针对胶农的补贴,以提升胶农的收入。该官员称,该计划仍需要该国内阁下周批准,如果付诸实施,将令该国逾140万胶农受益,该补贴计划实施时间为2019年10月至2020年9月。根据行业人士计算,该新橡胶产品销售最低价较目前市场价格高出约50%。泰国目前是全球最大的橡胶生产国,但该国国内橡胶价格最近数月承压下滑。因全球橡胶需求低迷,尽管包括泰国在内的主要橡胶生产国采取措施削减橡胶出口量,但出口限制措施将在9月中旬结束。

5、行业要闻:印度橡胶局主席称,2011-12财年该国橡胶需求预计低于预估,受累于该国经济和制造业增长迟缓,但产量料同比增长4.6%。

6.8月31日,青岛双星股份有限公司在半年报中披露,将在非洲面积最大的国家阿尔及利亚成立合资公司,建设200万套/年全钢胎,500万套/年半钢胎工厂。据了解,该合资公司由青岛双星子公司香港双星国际有限公司与SARL EL HADJ LARBI PNEUMATIQUES共同成立,其中香港双星投资500万美元,合资方投资24500万美元。根据合资协议,双方还将在阿联酋迪拜设立贸易公司,用于在指定区域销售合资工厂产品。

小结:周二沪胶低位盘整收跌160点。海南产区逐步停割,泰国南部和马来西亚等地有雨水暂缓旺季供应增加步伐。但需求面压力沉重,仍制约着行情的有效反弹。元旦假期轮胎企业普遍有停产或减负计划,轮胎销售持续不畅,保税区库容压力有增无减,现货市场因此交投清淡。沪胶节前以弱势震荡为主,今日关注24400支撑。

7.第一商用车网数据显示,2019年8月,我国重卡市场共销售各类车型7.3万辆,环比下降4%,同比增长1.6%。1-8月,重卡市场累计销量为80.52万辆,同比下降2%。对于8月重卡销量的微弱增长,业内分析人士认为,由于去年同期基数较低,而今年8月重卡市场的订单与上年同期基本持平,同时各家重卡企业在淡季对渠道库存的补充以及车企和经销商的大力度促销,在一定程度上有助于促进用户的购买。

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8.今年第14号台风剑鱼再次进入南海,并在海南岛南部近海回旋。受其影响,海南岛多地暴雨连绵,进出岛及城市交通、景区旅游活动、河湖蓄水等均受影响。海南省气象局3日17时发布台风四级预警,台风剑鱼(热带风暴级)17时中心位于距离海南省三沙市(西沙永兴岛)偏西方向约405公里,中心附近最大风力7级(15米/秒),预计4日早晨转向东北方向移动,趋向海南岛南部海面。

9.2019年8月30日,中国汽车流通协会发布的最新一期中国汽车经销商库存预警指数调查VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2019年8月汽车经销商库存预警指数为59.4%,环比下降2.8个百分点,同比上升7.2个百分点,库存预警指数位于警戒线之上。

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